Pag-crash ng Market! Nakikita ng Stock Market ng Japan ang Makasaysayang Pagbaba: Ano ang Nangyari?

Noong ika-5 ng Agosto, nasaksihan ng mga pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ang isang nakagigimbal na kaganapan: Ang stock market ng Japan ay nakaranas ng pinakamalaking solong-araw na pagbaba sa kasaysayan. Ang Nikkei Index ay bumagsak ng 12.4% sa isang araw, binura ang 4,451 puntos, isang pagbaba na mas matindi kaysa sa Black Monday noong 1987.

Sa loob lamang ng ilang araw ng kalakalan, ang pinagsama-samang pagbaba ay umabot sa 26%. Biglaan itoCRAHindi lamang niyanig ng sh ang Japan kundi nag-trigger din ng chain reaction sa mga pandaigdigang pamilihan. Bumagsak din ng 9% ang stock market ng South Korea at Taiwan, habang ang mga pangunahing indeks ng US ay bumaba ng humigit-kumulang 3%. Kaya, ano nga ba ang naging sanhi ng bagyong ito sa pananalapi?

Ang Doble-Edged Sword ni Yen Carry Trade

Upang maunawaan ang kamakailang pagbagsak sa stock market ng Japan, kailangan munang maunawaan ng isa ang yen carry trade.

Sa mahabang panahon, dahil sa napakababang mga rate ng interes ng yen, ang mga pandaigdigang mamumuhunan ay humiram ng malaking halaga ng yen at ginawa ang mga ito sa mas mataas na ani na mga pera upang makakuha ng mga pagkakaiba sa rate ng interes.

Gayunpaman, ang tila walang panganib na arbitrage trade na ito ay nagtatago ng mga makabuluhang panganib. Kapag nagbago ang pagkakaiba sa rate ng interes sa pagitan ng yen at dolyar, ang modelong ito ng arbitrage ay maaaring mabilis na bumagsak. Noong Marso ng taong ito, ipinatupad ng Bank of Japan ang unang pagtaas ng rate sa loob ng 17 taon, na nagtatapos sa patakaran sa negatibong rate ng interes.

Noong ika-31 ng Hulyo, muling itinaas ng Japan ang mga rate, habang sa parehong oras, lumamig ang inflation ng US, na humantong sa merkado na malawak na umasa sa FederalReserveupang bawasan ang mga rate sa Setyembre.

Ang serye ng mga aksyong ito ay direktang humantong sa pagpapaliit ng pagkakaiba sa rate ng interes sa pagitan ng yen at dolyar, na nagpapahina sa batayan para sa yen carry trades. Ang mga mamumuhunan ay nagsimulang bumili ng malalaking halaga ng yen sa foreign exchange market upang bayaran ang kanilang mga pautang sa yen, na naging sanhi ng pagtaas ng yen ng 12% laban sa dolyar sa isang buwan.

Ang Buffett Effect

Sa pinansiyal na bagyong ito, ang mga internasyonal na mamumuhunan, kabilang si Warren Buffett, ay gumanap ng isang papel sa pagpapalala ng sitwasyon. Sa panahon ng pandemya ng 2020, nagsimulang mamuhunan si Buffett sa Japanese stock market, bumili ng serye ng mga high-dividend na stock. Pagsapit ng 2023, pinalaki pa ni Buffett ang kanyang pamumuhunan sa Japanese stock market, na nagdulot ng kaguluhan sa pandaigdigang mamumuhunan para sa mga stock ng Hapon.

Noong 2023, ang mga netong pagbili ng mga mamumuhunan sa ibang bansa sa Japanese stock market ay lumampas sa 3 trilyong yen, na nagtulak sa Nikkei 225 Index na tumaas ng 28% sa loob ng isang taon. Pagsapit ng Marso 2024, nalampasan ng index ang 40,000-point barrier, na may pagtaas ng halos 80%.

Sa kabila ng ekonomiya ng Japan na hindi pa ganap na nakabawi, ang Japanese stock market ay umabot sa mga bagong makasaysayang mataas, na hinihimok ng mga internasyonal na mamumuhunan.

Gayunpaman, habang ang mga pagtaas ng rate ng yen at ang inaasahang pagbawas sa rate ng US ay nagtagpo sa isang makasaysayang yugto, ang mga internasyonal na mamumuhunan ay nagsimulang ibenta nang husto ang mga stock ng Hapon, na nagdulot ng stampede sa merkado. Sa mabilis na pagbaba ng merkado, maraming mga pinakinabangang pamumuhunan ang napilitang mag-liquidate, na humahantong sa higit pang pinabilis na mga pagtanggi at isang serye ng mga cascading effect. Kaya, ang makasaysayang sakuna sa stock market ng Japan ay ipinanganak.

Outlook sa hinaharap

Pagkatapos ng pag-crash, ang Deputy Governor ng Bank of Japan na si Shinichi Uchida ay mabilis na nagpahayag, "Hindi kami magtataas ng mga rate sa ilalim ng hindi matatag na kondisyon ng merkado sa pananalapi." Habang ang pahayag na ito ay nagbigay ng ilang panandaliang kaluwagan sa merkado, ang pangmatagalang pag-asa ng mga pagtaas ng rate ng Bank of Japan ay tila hindi maibabalik.

Samantala, ang pinakahuling data mula sa US Department of Labor ay nagpakita ng isang makabuluhang pagbaba sa mga paunang claim sa walang trabaho, ang pinakamalaking pagbaba sa isang taon, na nagpapahiwatig ng isang pagpapabuti sa merkado ng trabaho. Ang data na ito ay lubos na naiiba sa nakaraang linggo, na nagdulot ng mga talakayan tungkol sa isang potensyal na pag-urong ng US.

Sa pagmumuni-muni sa merkado ng bono, ito ay humantong sa isang makabuluhang pagbaba na sinundan ng isang rebound sa magbubunga ng higit sa 4%.

Gayunpaman, sa mahabang panahon, ang inaasahan ng merkado para sa pagbabawas ng rate ng Federal Reserve ay nagiging mas malakas. Ang posibilidad ng isang 50-basis-point rate cut noong Setyembre ay tumaas mula 22% noong isang linggo hanggang 56.5% kamakailan. Mahigit sa 70% ng merkado ang naniniwalang mayroong higit sa 78% na pagkakataon ng kabuuang pagbawas sa rate na lumampas sa 100 na batayan na puntos sa taong ito.

Ang trend patungo sa US rate cuts ay tila hindi maiiwasan, halos nagpapatunay na ang boom sa stock market ng Japan ay tapos na. Kung paano bubuo ang mga bagay sa susunod ay nananatiling makikita.

Pahayag: Ang artikulong ito ay na-edit ng AAA LENDINGS; ang ilan sa mga footage ay kinuha mula sa Internet, ang posisyon ng site ay hindi kinakatawan at hindi maaaring muling i-print nang walang pahintulot. May mga panganib sa merkado at dapat maging maingat ang pamumuhunan. Ang artikulong ito ay hindi bumubuo ng personal na payo sa pamumuhunan, at hindi rin nito isinasaalang-alang ang mga partikular na layunin sa pamumuhunan, sitwasyong pinansyal o mga pangangailangan ng mga indibidwal na gumagamit. Dapat isaalang-alang ng mga gumagamit kung ang anumang mga opinyon, opinyon o konklusyon na nakapaloob dito ay angkop sa kanilang partikular na sitwasyon. Mamuhunan nang naaayon sa iyong sariling peligro.