Masasabing ang 25 basis point rate hike noong Pebrero ay karaniwang nakumpirma, na nangangahulugan na ang panahon ng outsized rate hikes ay tapos na!

At ang pinagsamang pagtaas ng rate sa Pebrero at Marso ay inaasahang mas mababa sa 50 na batayan na puntos, na nagpapahiwatig na tiyak na posible na ang Fed ay hindi magtataas ng mga rate sa Marso at ang ikot ng pagtaas ng rate ay opisyal na pumasok sa countdown!

 

Bibilis din ang pagbaba ng inflation!

Pinaghiwa-hiwalay ng sub-item, ang pagbaba ng CPI noong Disyembre ay higit sa lahat dahil sa pagbagsak ng mga presyo ng gasolina at ang pagpapatuloy ng pababang kalakaran sa mga presyo ng mga bilihin.

Gayunpaman, para sa pabahay, ang pangunahing driver ng inflation ng mga pangunahing serbisyo, ang rate ng paglago ng mga presyo ng rental ay hindi pa rin nagpapakita ng makabuluhang pababang kalakaran noong Disyembre.

Iminumungkahi nito na ang pagbaba sa mga upa ay hindi pa naipapadala sa CPI at kasunod na magtutulak sa pangkalahatang pababang kalakaran sa inflation.

Sa kabilang banda, ang mas mahinang presyo ng enerhiya, isang pababang trend sa mga presyo ng mga bilihin, at ang epekto ng mataas na base sa 2022 ay dapat humantong sa isang pinabilis na pagbaba sa kasunod na inflation.

Bukod dito, ang isang pag-urong ay mahirap iwasan mula noong nagpasya ang Federal Reserve na labanan ang inflation sa pamamagitan ng pagbagal ng paglago ng ekonomiya.

Kamakailan, ilang mga palatandaan ang nagturo sa isang pagbagal sa aktibidad ng ekonomiya ng US - ang mga pag-import at pag-export ay bumagsak noong Nobyembre mula Oktubre, at ang mga retail na benta, produksyon ng pagmamanupaktura at mga benta sa bahay ay bumaba rin.

Ayon sa pinakahuling forecast mula sa Goldman Sachs, ang CPI ay malamang na bumaba sa mas mababa sa 5% taon-sa-taon sa pagtatapos ng unang quarter sa ilalim ng impluwensya ng mga salik sa itaas, habang maaari itong mahulog sa malapit sa 3% ng pagtatapos ng ikalawang quarter.

 

Gaano katagal magtatagal ang matataas na rate ng interes pagkatapos ng mga pagtaas ng interes?

Nasa talahanayan na ang 25 basis point rate hike noong Pebrero, at magkakaroon din ang Fed ng dalawang hanay ng data ng trabaho at inflation (01/2023, 02/2023) na available sa pulong ng rate ng Marso.

Kung ang mga ulat na ito ay nagpapakita na ang paglago ng trabaho ay patuloy na bumagal (mas mababa sa 300,000 mga bagong nonfarm na trabaho) at ang inflation ay nagpapatuloy sa pababang trend nito, ang Fed ay malamang na hihinto sa pagtataas ng mga rate pagkatapos ng 25 na batayan na pagtaas ng rate sa Marso, na iniiwan ang mga rate sa peak sa humigit-kumulang 5% .

Gayunpaman, upang maiwasan ang mga aral noong 1970s, nang ang mga rate ng interes ay hindi itinaas ngunit ibinaba at pagkatapos ay muling itinaas, na nagdulot ng pagbabago sa patakaran, ang mga opisyal ng Fed ay sumang-ayon na pagkatapos ng pagtigil ng mga pagtaas ng rate, ang mga rate ng interes ay dapat na gaganapin sa isang mataas na antas. para sa isang yugto ng panahon hanggang sa magkaroon ng isang makabuluhang pagbaba sa inflation bago ang isang rate cut ay ginawa.

Pagkatapos ay sinabi ng opisyal ng Fed na si Daley na "makatuwirang hawakan ang mga rate ng interes sa kanilang peak para sa mga 11 buwan".

Kaya't kung ang Fed ay hindi magtataas muli ng mga rate sa Marso, malamang na makakakita tayo ng pagbabawas ng rate sa unang bahagi ng 2024.

Gaano katagal magtatagal ang mataas na mga rate ng interes pagkatapos ng mga pagtaas ng rate?

Sa kasalukuyan, ang Fed ay nagsimulang unti-unting bawasan ang bilis ng pagtaas ng mga rate ng interes, at mayroon lamang isang ganoong pagbawas sa bilis ng pagtaas ng mga rate ng interes mula noong 1990 (1994-1995).

Mula sa makasaysayang data, ang mga yield ng bono ng US ay bumaba nang husto 3-6 na buwan pagkatapos ng pagtaas ng rate ng Fed na may pinababang rate ng interes.

 

Sa madaling salita: Malamang na makakita tayo ng malaking pagbaba sa mga rate ng mortgage sa unang kalahati ng taong ito.